Bond isyu bilang isang paraan ng pag-akit ng pamumuhunan

Para sa maraming mga taon sa aming isyu ng bansa bond (bonds) ay itinuturing na isang primitive na paraan ng pamumuhunan. Ngunit ito kalagayan ay hindi huling mahaba, at ngayon ito ay isa sa mga pinaka-competitive na kasangkapan upang madagdagan ang pondo. ang potensyal nito ay napakalubha: mula sa income sa anyo ng kasalukuyang interes sa mga natamo kabisera. Ngunit ito ay nangangailangan ng isang ipinag-uutos na kaalaman sa mamumuhunan mula sa pangunahing pangunahing mga konsepto sa mga tiyak na mga nuances ng mga merkado. Tungkol iyon, ano ay ang pagpapalabas ng bono, mas makipag-usap sa.

depinisyon

Bonds - ay equity mga mahalagang papel na-secure para sa kanyang may-hawak ng karapatang tumanggap ng nominal na halaga mula sa issuer at ibinigay ng isang porsyento ng ang halaga na ito. Kung ito ay hindi labag sa batas ng Russian Federation, sila ay maaaring isama ang iba pang mga karapatan sa ari-arian.

Bond isyu - isang kasangkapan sa pagmemerkado na nagbibigay-daan sa mga negosyo upang States o (issuer) upang makakuha ng mga kinakailangang halaga ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ito sa mga namumuhunan. Sa isang pagkakataon upang taasan ang capital sa pamamagitan ng puttable bonds matapos ang isang tiyak na halaga ng oras sa par, at din dahil sa ang interes sa kanila.

Hindi tulad ng mga stock

Bond loan (bond) ay may isang katulad na konsepto sa pagbabahagi: sila ay parehong nagbibigay ng para sa pagbabayad, at ay nakalista sa iba't ibang mga palitan ng. Ngunit ang unang uri ng seguridad - ito utang obligasyon at ang pangalawang (pagbabahagi) ay nagsasama ng isang istaka sa kumpanya.

Mga uri ng Bonds sa kataga ng mga pautang

Depende sa panahon kung saan ang issuer ay dapat magbayad sa mga mamumuhunan, mayroong tatlong mga uri ng mga mahalagang papel:

1. Long-matagalang isyu bono - higit sa 10 taon na panahon ng pagkuha. Bilang isang panuntunan, mamumuhunan ay pamahalaan o malaking pinansiyal na mga korporasyon. Ayon sa kanya, may mga iba't-ibang mga kupon, ibig sabihin, ang interes ay binabayaran sa lalagyan nito.
2. Ang medium-matagalang - mula sa 1 taon sa 10 taon. Ito ay inilaan upang tustusan ang mga proyektong pamumuhunan. Ang isyu medium-term bond may pinakamalaking share sa merkado bono.
3. Panandaliang - mula sa ilang buwan hanggang isang taon. Nilalayon nitong takpan ang budget deficit at upang malutas ang mga kasalukuyang pinansiyal na mga problema. Sapalaran ay may posibilidad na maging mas mataas para sa kanila, kahit na ang pinakamaikling term bilang ang tagabigay ng kumpanya lumitaw hindi matatag. Ngunit ang kanilang mga kalamangan ay itinuturing na isang mataas na nominal na halaga ng muling bumili ng ipinagbili. Bilang isang panuntunan, short-term loan ay isang zero-coupon, iyon ay, ito ay hindi magbayad ng interes sa mga may-hawak ng.

Mga dahilan para sa isyu ng mga bonong

Maraming mga baguhan mamumuhunan ang tanong ay: kung bakit ang mga organisasyon upang maging ang issuer ng bono? Bakit hindi samantalahin ng, halimbawa, ang isang bank loan? Ngunit ang mga dahilan ay maaaring ang ilang mga:

• Ang pagpapalabas ng bono ay mas kanais-nais bank loan.
• Ang bangko tumangging loan.
• Sa credit institusyon ay hindi sapat na likido asset, tulad ng mga malalaking proyekto investment.
• Mga negosyo na kailangan ng pera para sa ilang buwan at iba pa.

Ang mga paraan ng pagbabayad income at pagtubos

Mayroong ilang mga uri ayon sa ang paraan sa pagbabayad ng mga bono:

• Discount bono - isang uri ng pautang kung saan ang interes ay hindi binayaran sa mga mamumuhunan. Ngunit nito nominal na halaga ay mas mataas kaysa sa real, iyon ay binabayaran, samakatuwid ay ibinigay ang pangalan mula sa salitang "discount" - ang discount.
• Coupon Bonds - isang uri ng pautang kung saan ang interes ay binabayaran buwanan, na bumubuo sa profit sa mga mamumuhunan. Ang nominal pagtubos halaga, bilang isang patakaran, ay una natupok.
• Bonds na may isang mini-kupon - ang ganitong uri ng pautang kung saan ang mag-apply discount system, at mga kupon. Iyon ay upang magbayad ng isang maliit na porsyento sa mga mamumuhunan at ang nominal na halaga sa itaas lang ng natupok na halaga.

Sa unang bahagi ng 90-ies. huling siglo, implasyon sa bansa ay naging kaya mahuhulaan na ang bond loan equated sa iba't-ibang mga pang-ekonomiyang mga tagapagpabatid: ang halaga sa pamilihan ng real estate, ginto rate, etc ...

Mga kadahilanan na nakakaapekto sa ang halaga sa pamilihan ng mga bono

Issue bonds - ay ang isyu ng mga mahalagang papel, na ibinebenta sa mga merkado stock. Iyon ay, ang mga bono ay naibenta at muling ibenta ng broker, mamumuhunan, speculators, at iba pa. D. Kung ang mamumuhunan bumili ng bond, ito ay hindi nangangahulugan na lamang siya ay may karapatan na hinihiling ng mga ito mula sa mukha halaga ng issuer. Ang mga ito ay, ang anumang mga tao na sa panahon ng pagkalkula ng mga bono binili ang karapatan upang gumawa ng pagkalkula.

Lahat ng bonong ay binili at ibinebenta sa stock exchange. Ang kanilang market halaga ay depende sa mga sumusunod na kadahilanan:

• Ang pang-ekonomiyang sitwasyon sa industriya, bansa, mundo. Sa panahon ng iba't-ibang mga crises mamumuhunan hindi nais na ipagsapalaran at mas gusto na magkaroon ng isang "ibon sa kamay". Kaya simulan nila upang magbenta ng mga bono upang panatilihin ang kanilang pera. Bilang karagdagan, maraming mga issuer ay itinapon sa mga bagong batch ng mga bono merkado. Karaniwan, ito ay panandaliang upang manatiling nakalutang, na hindi mabibigo sa isang mahirap na pang-ekonomiya na kapaligiran.
• Ang kapanahunan ng mga bono.
• Ang porsyento ng mga kupon.

pagpapalabas ng bono ng Estado

Mga taong nanirahan sa Sobiyet Union, ay madalas na nahaharap sa mga konsepto ng T-bill o panandaliang Bonds pamahalaan. Ito ay hindi nakakagulat: ang mga awtoridad ay madalas na nagtanong para sa tulong mula sa kanilang mga tao. Sa oras na ito ay halos ang tanging mapagkukunan ng mga lehitimong investment. Pribadong pag-aari ay nawawala, samakatuwid, at din mahalagang papel, kabilang ang anumang mga uri ng mga stock at Bonds. Of course, mga rate ng interes sa T-bill ay maliit, ngunit, gayon pa man, sila ay mas mataas sberbankovskogo (bank ay din ang isa lamang sa bansa sa panahon ng pagsasaayos).

Ngayon, ang bono ng estado na mga pautang ay hindi isang bagay ng nakaraan. Power, lalo na sa isang krisis, at humiram ng pera mula sa populasyon. Ang mga pangunahing tampok ng mga bono ng pamahalaan:

• Ang mababang antas ng kita para sa kanila, kung ikukumpara sa pribadong sektor bono.
• Mataas na warranty. Ang estado ay hindi maaaring pumunta buwal, ngunit ang karanasan ng 1998, halimbawa, na maaari itong magpahayag ng isang default na, ibig sabihin, hindi nakabayad sa utang, at ito ay talagang ang parehong bagay.
• Mababang kita, sa ilang kaso, offset sa pamamagitan ng ang mga benepisyo ng mga personal na income tax (buwis sa kinikita ng natural na tao). Maliban kung, siyempre, residente ng buwis ay ang opisyal na pinagkukunan ng kita.

Ang paggana ng merkado pamahalaan bono

Ang mga modernong merkado ng GKO at OFZ (federal loan bonds) ay naging operational mula sa kalagitnaan ng 1993. Upang gawin ito, ang buong infrastructure ay nilikha, ang mga pangunahing bahagi ay ang mga:

• Ang Ministry of Finance (issuer OFZ).
• CBR - gumaganap namamahala at regulasyon function. Mayroon siyang mga auction, pagtubos, naghahanda iba't-ibang mga dokumento. Ang Central Bank ay sinusubukan upang mapanatili ang antas ng T-bill tagapagpabatid merkado: kakayahang kumita, pagkatubig, at iba pa ..
• Awtorisadong dealers. Ito ay isang iba't ibang mga komersyal na mga bangko, brokerage firms, taong naaakit sa sariling pondo sa merkado at pera sa kanilang mga kliyente sa marketplace.
• Ang Moscow Interbank Palitan ng Salapi (MICEX). Trading platform gumaganap ang mga function na kung saan lahat ng mga transaksyon mangyari.

Pamumuhunan sa hinaharap

Ngayon pa tungkol sa isyu pang-matagalang bond. "Long-term o short-term mas mahusay na?" - tanong ng marami sa baguhan mamumuhunan. Ang tanong, siyempre, ay hindi tama, dahil ang lahat ng ito ay depende sa mga sumusunod na kadahilanan:

• Nominal rate.
• kumpiyansa na antas.
• Porsyento ng kupon.

May mga oras kung kailan mas malaking kita upang mamuhunan sa pang-matagalang proyekto ng pamumuhunan at tumanggap ng mga kupon na buhay na interes kaysa upang mamuhunan sa panandaliang pautang, na kung saan ay sa layo magpapalabas sa ani.

Pag-uuri ng pagpapalabas ng bono sa paksa ng mga karapatan

Sa paksa ng mga karapatan ng mga bono ay nauuri bilang:

• nakarehistro;
• maydala.

Na ibinigay ng ang issuer nakarehistro nang paisa-isa, at interes sa kanila ay sa kanilang sariling mga account ng mga namumuhunan. Maydala bono, issuer ay hindi ayos, tulad ng stock. Ang mga ito ay nakalista sa palitan ng stock at lahat ng mga transaksyon sa mga ito makuha ang mga tiyak na mga broker.

Kuru-kuro ng investment bonds na grado

Bago ang isang mamumuhunan upang mamuhunan sa Bonds, kailangan mong gumawa ng isang pagtatasa ng mga sumusunod na lugar:

1. Tinutukoy pagiging maaasahan ng kumpanya upang ipatupad ang interes ng mga pagbabayad. Kailangan mong malaman ang halaga ng kanyang taunang kita at ang lahat ng mga interes ng mga pagbabayad. Kung ang mga ito ay 2-3 beses na mas maliit kaysa sa kita ng enterprise, maaari mong magtiwala sa kanya bilang isang taga-isyu ng mga bono. Ang ganitong kalagayan ay nagpapakilala ng isang matatag na estado ng kumpanya. Ang ganitong mga isang pagtatasa ay mas mahusay na upang gumawa ng ilang taon. Kung ang trend ay ang pagtaas (ang porsyento payout ay nagpapababa sa bawat taon), pagkatapos ay tulad ng isang kumpanya ay nagdaragdag ang potensyal nito kung ang salungat, ang porsyento ng mga pagbabayad ay lumalaki, pagkatapos ito napupunta sa bangkarota.
2. Batay sa kakayahan ng kumpanya upang bayaran ang utang sa anumang grounds. Bilang karagdagan sa mga bono, ang firm maaaring mayroong iba pang pinansiyal na pananagutan, tulad ng mga pautang.
3. Assessment ng pagsasarili sa pananalapi ng kumpanya. Ito ay pinaniniwalaan na ang kumpanya ay hindi nakasalalay sa mga panlabas na mapagkukunan, kung ang utang ay hindi lumampas sa 50 porsyento.

panganib

Panganib - ay ang posibilidad ng pagkawala o kakulangan sa inaasahang kita. Investing - hindi isang lottery, kung saan ang pagkakataon ng 50 hanggang 50. Ito ay isang balanseng, praktiko solusyon. Ngunit minsan ito ang mangyayari na kahit na ang pinaka-matatag at matagumpay na mga kumpanya mabangkarote.

Upang maiwasan ang mga error at mabawasan ang mga panganib ng iba't-ibang mga sistema ng pagsusuri at rating ay ginagamit sa stock market:

• A ++ - maximum na pagtatasa kaligtasan.
• A + - isang napakahusay na kumpanya.
• At - magandang kumpanya, ngunit ang posisyon nito maaaring hindi stable.
• B ++ - average na kalidad.
• B + - sa ibaba average.
• V - mahinang kalidad.
• C - speculative bono.