Isyu Bond: ang medium-term, pang-matagalang, estado. Ang pagpapalabas ng bono

Entidad operating sa real pinansyal o pang-ekonomiyang sektor, napakadalas dumating sa merkado bono. Dito, ginagamit nila ang isang espesyal na tool upang magpakilos ng pera, na kung saan ay may isang bilang ng mga makabuluhang kalamangan. Isaalang-alang ang higit pang detalye kung ano ang bumubuo bono.

Pangkalahatang-ideya

Bond - isang seguridad. Ito Kinukumpirma ang karapatan ng may-ari upang makatanggap mula sa issuer ng paksa pondo o ari-arian.

Bond - isang seguridad na pag-aayos ng isang kongkreto timetable upang maglipat ng pera. Paksang na kailangan ng isang loan, gumagawa ng isang tiyak na bilang ng mga ito. Tinukoy niya ang mga issuer. loan bonds daan sa iyo upang:

1. Kumuha ng isang makabuluhang halaga ng mga pondo.
2. Ipatupad ang malakihang mga proyekto investment. Pinipigilan nito ang panghihimasok sa bondholders may kontrol sa pananalapi at pang-ekonomiyang aktibidad.
3. Makaipon ng pondo na ipinadala mula sa mga pribadong mamumuhunan.
4. Upang makatanggap ng mga pinansiyal na mga mapagkukunan mula sa mga organisasyon para sa isang sapat na mahabang panahon nang mabuti ang kondisyon kung saan ang pinansiyal na merkado.

Pakinabang sa mga tradisyunal na pagpapahiram

Access sa merkado bono ay nagbibigay ng isang pulutong ng mga positibong resulta. Ang unang loan ay magiging mas pinakinabangang mula sa isang pang-ekonomiyang point ng view. Bond pautang ay palaging mas mura kaysa sa isang maginoo loan. Ang esensyal na pagkakaiba ay namamalagi sa ang tiyempo ng investment. Ang mga ito ay higit na mataas sa panahon ng loan.

Mahalaga rin na ang paksa ay hindi kinakailangan upang magbigay ng isang isyu garantiya bono. Interesado sa isang loan entity ay halos independiyenteng ng tagapagpahiram. Ito ay dahil sa ang paglahok ng isang malaking bilang ng mga namumuhunan. Subject bilang isang resulta ay magagawang upang makaipon ng isang malaki halaga ng pamumuhunan. Bonded pautang hindi lamang payagan ang mga taong nag-aalala na ipahayag ang kanilang sarili, ngunit din ang:

1. Mag-ambag sa pagbuo ng positibong credit history. Kung ang paksa ay maayos na nagagampanan ang mga obligasyon nito, pagkatapos mamumuhunan ay demand ng isang minimum na pagbabayad ng kanilang mga panganib.
2. Sa gayon pagbabawas ng gastos ng emission sa presensya ng kompetisyon sa pagitan mamumuhunan para sa ng pagkakataon na lumahok sa mga transaksyon.
3. Ito ay ginagawang posible upang maikalat panganib. Ang isang malawak na hanay ng mga mamumuhunan ay nag-aalis pagtitiwala sa anuman sa mga ito. Ang ibig sabihin nito siya namang na walang panganib ng pagkawala ng kontrol sa kumpanya.

Isa pang bentahe na ay nagkakahalaga ng pagbanggit ay ang halaga ng utang. Ang minimum na halaga ng emission ay dapat na 200-300 mln. Ang isang batang kumpanya ay malamang na hindi upang makakuha ng tulad ng isang loan. Pagbabayad ng utang ay maaaring gawin sa susunod na 3-5 taon.

pag-uuri

Economists ngayon naglalabas ng corporate bono. Ang mga ito ay ginawa, ayon sa pagkakabanggit, mga organisasyon, kumpanya, at iba pang mga legal na entidad. Ang tool na ito ay ginagamit para sa hinaharap na pinansiyal na seguridad ng kumpanya. Corporate bono ay maaaring ipinagkaloob nang walang collateral. Nangangahulugan ito na kung mayroon kang karapatan upang i-claim hindi na kailangan upang makasali ang mga guarantors o collateral.

Ang panahon na ang mga pagbabayad ng utang ay maaaring maging mas mababa sa isang taon. Mayroong dalawang mga uri ng mga instrumento sa ilalim ng pagsasaalang-alang. Ang isa sa kanila ay pamahalaan paghiram. Sa kasong ito, ang tagabigay ay ang Russian Federation. Investor, ayon sa pagkakabanggit, ay maaaring gumawa ng mga legal na entity o mga mamamayan. State pautang ay ginagamit upang malutas ang ilan sa mga pagpapatakbo hamon ng malakihang pang-matagalang proyekto. Ang ganitong uri ng pautang ay boluntaryo. munisipal na mga pautang din umiiral. Narito, ang tagabigay ay gaganap ng anumang administrative-teritoryal na yunit ng bansa. Alinsunod dito, ang tool na ito ay ginagamit ng mga rehiyonal na awtoridad upang tugunan ang susi isyu sa antas ng mga indibidwal na paksa.

Bonds kupon

Mga pautang ay inuri rin ayon sa tagal ng. Ang panahon ng pormasyon ng utang ay depende sa iba't-ibang mga pangyayari. Halimbawa, ang halaga ng mga kinakailangang halaga ng mga legal na mga scheme at mga gawaing paghahanda ng release at deployment, pagpapatupad ng garantiya at iba pa. Ang medium-matagalang isyu bond na nabuo para sa panahon mula sa 1 taon sa 5 taon. interes sa mga ito, bilang isang patakaran, ay binabayaran ng dalawang beses sa isang taon. Upang magbigay ng mga pautang sa mga stakeholder gumagawa ng tinatawag na bono kupon. Ang kanilang mga panahon ng rebolusyon ay maaaring maging mas mababa sa 5 at hanggang sa 10 taon. Ang mga pautang ay popular sa mutual funds portfolio.

Ang sitwasyon na ito ay sanhi ng matagal na utang na panahon pabalat. Sa panahon ng set na pagitan ng oras sa isang optimal na balanse sa pagitan ng short-term loan at ang ani ng makabuluhang pinansiyal na instrumento na ginamit ay mahaba. Minsan naturang pautang ay tinatawag na mga tala. Kupon bono ay undocumented. Ang mga ito ay inilagay edisyon.

Long-matagalang isyu ng bono

Ang pag-ikot ng panahon ng mga pautang ay 20-30 taon. Long-matagalang Bonds ng pamahalaan ay tinatawag na bill. Sa US, ang mga ito ay itinuturing na ang pinaka-maaasahan. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang tagapanagot para sa kanila ay ang pamahalaan. Long-matagalang Bonds ay tinatawag din na bono. Mayroon silang isang mahabang panahon maturity.

pederal na mga pautang

Bonds pananalapi Bonds na ibinigay ng pamahalaan. Alinsunod dito, ito ay gumaganap bilang isang emitter. Sa kasong ito, ang release ay isinasagawa para sa isang tiyak na panahon, at magtakda ng isang tiyak na rate ng pagbabalik. Ang mga papeles ay circulated sa Sobiyet Union. Sa panahon ng taon ng Sobiyet kapangyarihan, ang paglabas ay natupad hindi lamang sa pananalapi, ngunit sa tunay na mga term. Ang posisyon na ito ay dahil sa ang katunayan na sa panahon ang mga pondo ay makikita bilang isang banal na alaala ng kapitalismo, at sa mga panahon bago ang mga komunista na pamahalaan ay iba't ibang mga gawain at mga layunin. Bilang isang resulta, ang USSR grain, asukal at iba pang mga pautang ay laganap. Sa kasalukuyan, ang ganitong uri ng mga pinansiyal na mga instrumento ay halos hindi na ginagamit. Lalo na hindi sikat ang mga ito sa mga bansa na may variable o mahirap pang-ekonomiyang sitwasyon.

munisipal na mga pautang

Ang loan agreement ay sa pamamagitan ng pagbili ng mga bono na inisyu ng mamumuhunan o iba pang mga merkado, na nagpapahintulot sa upang mapagtanto ang karapatan na makuha mula sa mga pondo ng may-utang, ipinagkaloob sa kanya ng isang loan, at fixed interes.

Municipal pautang ay maaaring maging ng dalawang uri. Ang una ay ang kabuuang sakop Bonds. Nagbibigay ang mga ito ang lahat o bahagi ng badyet, pati na rin ang sariling-side emitter. Ang mga mahalagang papel ay hindi magkaroon ng isang target investment character. Sila ay ginagamit upang masakop ang mga kakulangan sa badyet at ginagamit upang matugunan ang mga kasalukuyang mga hamon. Ang ganitong mga pautang magkaroon ng mga tampok na may kaugnayan sa panandaliang pamahalaan paghiram. Ang kanilang pagpapatupad ay ginagawa sa pamamagitan espesyal na nilikha at debugged scheme.

Sa kasalukuyan, mga eksperto tandaan na lumalagong interes sa mga paksa ng mga ito pinansiyal na instrumento. Ang ikalawang uri ay naka-target pautang, na ngayon ay mga pinuno sa bilang ng mga inisyu bono. Ang mga ito ay nagawa sa pamamagitan ng ang pagpapatupad ng isang tiyak na proyekto investment. Pautang pagbabayad ay ginawa mula sa tubo.

Ang pinaka-karaniwang ay ang mga kasalukuyang mga munisipal na target na mga pautang sa pabahay. Construction ay isinasagawa sa pamamagitan ng konsentrasyon ng populasyon sa pamamagitan ng pagpapalabas ng mga mahalagang papel. Ang pangunahing layunin ng ang isyu na ito ay ang mga:

1. Humingi ng mga pagkakataon upang mapabuti ang mga kondisyon ng pamumuhay ng mga tao.
2. Pagpapabuti ng mga mekanismo ng pang-matagalang at secure na pamumuhunan sa construction.
3. Pagpapabuti ng kalidad ng trabaho.
4. Pagbabawas ng gastos ng gusali at pabahay.

Iba pang mga uri ng mga pautang

Home Loans ay utang obligasyon sa anyo ng mga bono natitirang sa bansa. Noong nakaraan, sila ay mahigpit na sumunod sa mga pamamaraan sa pagpapalabas pinagtibay para sa mga uri ng mga pautang sa mundo na kasanayan. Sa Rusya, sinimulan itong pagpapalabas ng domestic Bonds, na ipinamahagi kasama ng domestic kumpanya.

Pagpapalabas ng mga panlabas na mga obligasyon ginawa ang pinakamalaking ipinahihintulot na sukat ng pambansang utang. Nito halaga ay natutukoy sa pamamagitan ng Batas sa Federal Budget. Ang mga pamahalaan Bonds ay ibinigay sa may sertipikato form. Ang mga ito ay dinisenyo para sa sentralisadong imbakan. holder ay maaaring makuha ang halaga sa mga tanikala at natipong interes. Kabuuang halaga ng mga isyu ng $ 1.5 bilyong Nominal bonds -. 200 libong dolyar bilang mga potensyal na may-hawak ng mga mamamayan at mga legal na entidad ... Kaya maaari silang maging parehong mga residente at di-residente ng bansa. Ang mga bono ay inilalagay ng mga pribadong subscription at maaaring iniharap para sa maagang pagtubos, kung ito ay ipinapahiwatig ng isang global na sertipiko, na kung saan ay pinalamutian ng kanilang mga isyu.

release Highlights

Isyu ng mga bono ay nagbibigay ng maximum na kasiyahan ng enterprise plano sa pagpapaunlad para sa iba't ibang mga panahon, pagbubukas up ng mga bagong pagkakataon upang akitin ang mga pinansiyal na mga instrumento sa kanais-nais na mga term. Ito ay dahil sa pagtaas ng kamalayan ng ang organisasyon at, nang naaayon, akit ng mga mamumuhunan interes.

Ang kalagayan ng pagpapalabas ng bono ay nagsisilbi espesyal na probisyon sa isang kasunduan sa ang isyu. Sa pamamagitan ng ang utang dapat matugunan ang ilang mga kinakailangan:

1. Ang pinakamainam na halaga ng pautang ay dapat na higit sa 200 milyong Rubles.
2. Ang halaga ng net asset ng issuer ay dapat lumampas sa halaga ng kanyang share capital.
3. Ang kumpanya ay dapat na isang tunay na proyekto, ang pagsasakatuparan ng na kung saan ay ginugol sa pagkuha ng puhunan.
4. Taunang mga pagbabayad sa pautang ay dapat na tumugma o maging mas mababa kaysa sa accounting ng kita para sa parehong panahon bago ang pagbawas ng compulsory mga pagbabayad sa badyet.

Placement at acquisition

Bonds ay ibinigay sa sirkulasyon sa pangunahing merkado. Narito ang kanilang pagpapatupad. Kung ang mga ito ay ibinebenta, maaari silang ma-inilabas sa secondary market. Pagsasakatuparan na ito ay nagpapaliwanag ng kanilang mga pangunahing bentahe - pagkatubig. Sa ilalim ng kasalukuyang batas, ang initial public offering ng loan ay maaaring saklaw mula sa 3 buwan. hanggang sa isang taon. Pagkatapos ng pagpaparehistro ay dapat na hindi hihigit sa 1 taon. Sa pagsasanay, natupad ang initial public offering sa loob ng ilang araw. Upang bumili ng bond, kailangan mong pag-aralan ang buong sistema ng kalakalan sa financial market. Ang kanilang mga pangunahing lakas ng tunog ay magagamit sa Moscow stock currency exchange. Ang stock mga merkado traded Bonds bangko. Kabilang sa mga ito, maaaring may komersyal, at institusyon ng gobyerno. Halimbawa, maaari kang bumili ng mga bono ng Sberbank. Ito pinansiyal na institusyon ay may nai-issuing utang, ay nagsasagawa ng mga tiyak na mga pagpapatakbo sa mga ito, na nagbibigay ng dagdagan ang mga kita ng mga iba't ibang mga rehiyon, at sa gayon ay lumalahok sa pagpapaunlad ng ekonomiya ng bansa.

Sberbank upang bumili ng mga bono ay maaaring sa anumang sa mga sangay o sa pamamagitan ng opisyal na website. Gayunman, ang mga eksperto pinapayo na bago ito bilhin suriin quotes. Ang kakanyahan ng pamumuhunan ay upang bumili ng bilang mura hangga't maaari upang magbenta sa pinakamataas na posibleng presyo. Ipatupad ang bonds lamang pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng oras na kanilang tinukoy. Kaugnay nito, ang mga potensyal na mamumuhunan ay dapat na magagawang upang makalkula ang kakayahang kumita ng mga pautang. natupad ang isyu bono sa pamamagitan ng Sberbank ay karaniwang 1-5 taon. Gamit ang tamang pagkalkula ng ang may-hawak ay maaaring makakuha ng isang matatag na kita.

Dapat ito ay remembered na ang Savings Bank ay isang institusyon kung saan higit sa 50% ng ang kabisera suportado ng gobyerno. Bilang pagsasanay nagpapakita, kabisera ratio ay nadagdagan sa bawat taon. Sa karagdagan, ang lumalaking halaga ng kapital at ang halaga ng pautang at pagbabayad ng mga pautang. Ito, sa turn, ay nagbibigay ng isang pagtaas sa bank reserve na nagpapahintulot sa mga organisasyon upang magbigay ng at lugar Bonds.

presyo

Ang halaga ng pagpapalabas ng bono ay nakatakda ayon sa dalawang mga kadahilanan. Depende ito sa credit kasaysayan ng makapagbabayad ng utang ang issuer. Pagbawas sa mga rate ng loan nagpo-promote ang pagpapalawak ng ang pangalawang site at dagdagan ang mamumuhunan kumpiyansa.

Ang tiyak na kasaysayan ng credit ay hindi lamang lumilikha ng isang mahusay na reputasyon ng issuer, ngunit din binabawasan ang gastos ng pagbibigay ng mga pautang sa hinaharap. Utang na halaga ay natutukoy sa pamamagitan ng pagbibilang ng mga pre-buwis sa mga panloob na rate ng return (alinman sa panahon ng pagbabayad ng income) mula sa pinansiyal na kita mula sa Bonds.

Pautang bilang isang tool upang taasan ang mga pondo

Bond isyu ay nagpapahintulot sa issuer upang maitalaga ang sarili nitong mga parameter. Sa partikular, ito ay isang isyu ng lakas ng tunog, interes rate, mga tuntunin at tagal ng paggamot, at iba pa. Bonds mag-ambag sa pagpapabuti ng sistema ng pakikipag-ayos, ang pag-unlad ng istraktura ng payables at receivables ng ang issuer. Samantala, sa kabila ng halata na bentahe ng tool na ito upang taasan ang mga pondo, ito ay dapat na remembered na ang uri ng pautang kumilos bilang sapat na matibay utang. Nag-isyu ng mga bono, mga stakeholder inilalantad ang kanyang sarili sa mga tiyak na mga panganib. Una sa lahat, ang mga ito ay nauugnay sa mga probable kakulangan ng tagumpay ng lahat ng aktibidad na ito. Samakatuwid, ang katunayan ng mga isyu ng seguridad ay hindi matiyak ang kanilang mga pagkakalagay sa mga tuntunin ipinahiwatig ng issuer.

Pautang bilang pinagkukunan ng pagpopondo

Ito papel ng pagpapalabas ng bono sa binuo bansa ay masyadong malaki. Sa loob ng nakaraang 10 taon ng ika-20 siglo sa ang produksyon ng mga naturang mga obligasyon ay mayroong higit sa kalahati ng pribadong pamumuhunan, at ang mga isyu ng namamahagi ay sa loob ng 5%. Bago ilagay ang mga bono ay tinukoy sa sapat na detalye ang mga tungkulin at karapatan ng mga stakeholder, kabilang ang mga may-hawak. pangangailangan na ito ay sanhi ng kakulangan ng regulasyon legal na gawain sa mga pinaka-kumpletong listahan ng mga regulasyon ng mga bansa na pangalagaan ang procedure ng kanilang produksyon at benta. Bilang isang pangunahing kadahilanan nililimitahan ang magnitude ng ang ari-arian ay nakatayo sa placement. Ang mga pakinabang ng tool na ito bilang pinagmulan ng pagpopondo ay kinabibilangan ng:

1. Ang posibilidad ng pagtataas ng mga pondo mula sa iba't ibang mga mamumuhunan. Sila ay maaaring kabilang ang mga bangko.
2. Ang kakayahang upang maakit ang mga maliliit na mga creditors. Ito ay sanhi ng isang maliit na halaga ng mga bono.
3. Ang posibilidad ng pagtatalaga ng ang mga gastos ng servicing mga pautang para sa gastos ng produksyon. Ito, sa turn, binabawasan ang taxable na kita.
4. Posibilidad na pahabain maturities.
5. Mas mababang gastos kaysa sa isyu pagbabahagi.
6. Low risk-taking. Sinisigurado nito ang paglahok ng mga tiyak na mga grupo ng mga mamumuhunan.

Ang positibong side ng mga ito placement para sa mga negosyo ay ang kakayahan upang makalkula ang pinakamainam na ani ng mga bono sa panahon ng paggamot. Gayunman, ang mga kompanya ay maaaring matukoy ang kanais-nais na mga rate ng interes sa pagbabayad upang maakit ang makabuluhang mas mamumuhunan. Bilang isang negatibong sandali ay nagkakahalaga ng noting ang posibilidad ng hindi kumpletong placement sa pangunahing kalakalan. Sa kaso ng mababang demand na tataas ang antas ng bono ay magbubunga. Ang tiyak na release kondisyon ay nangangailangan ng tiyak na mga aksyon. Negatibong, ayon sa pagkakabanggit, limitahan ang mga gawain.

negatibong aspeto

sa itaas ng mga ito ay inilarawan sa maraming mga pakinabang sa mga isyu na bono. Ngunit para sa lahat ng mga kanais-nais na kadahilanan ng instrumento na ito at ito ay may negatibong katangian. Kasama ng mga ito ay nagkakahalaga ng noting:

1. Ang pagiging kumplikado ng proseso ng paglabas. Upang maging kwalipikado, ang paksa, mag-sign lamang ng isang kontrata sa isang organisasyon na nagbibigay ng mga ito. Isyu ng mga bono ay nagsasangkot ng pagpapatibay ng mga kasunduan na may mga release ng ang tagapag-ayos, ang depositarya, at ang stock exchange. Bilang karagdagan, ito ay kinakailangan upang gawing pormal at magrehistro ng mga kinakailangang papeles ay sapat na dami. Halimbawa, prospektus ay binubuo ng tungkol sa 300 mga pahina.
2. Kawalan ng kakayahan upang planuhin ang oras na ginugol. Ang katotohanan na ang isyu ng legal na suporta ng proseso natupad sa pamamagitan ng ang tagapag-ayos. Interesado sa pagkuha ng pondo ang isang tao ay hindi maaaring maka-impluwensya ang proseso na ito, kaya lamang ito ay nananatiling upang tanggapin ang katotohanan na ang oras na ginugol ay maaaring makabuluhan.
3. Karagdagang gastos. Sa kaso ng isang bank loan ang may utang ay babayaran sa halaga ng prinsipal at interes. Kapag ang bond loan na sinabi kontribusyon ay idadagdag dagdag na bayad, ang magnitude ng kung saan ay 2-3% ng laki ng emission.

Still itinuturing na isang paraan upang akitin ang pamumuhunan sa petsa ay nananatiling lubos na popular. Gamit ang tool na ito, maraming mga kumpanya ay magagawang upang ipatupad ang kanilang mga proyekto. Bond isyu, sa ilang mga kaso, ang mga benepisyo para sa pamahalaan. Ito ay tumutulong upang matiyak muling pagdadagdag ng budget deficit na may minimal na pagkalugi. Pagbili bonds Maaari bilang isang mamamayang at mga legal na entidad. Baguhan mamumuhunan bago ang pagtatapos ng mga deal, mga eksperto pinapayo na mag-aral ang scheme ng stock exchange.