Pamahalaan ang kita at ang mga sanhi ng pinansiyal na katatagan: isang pagsusuri ng empirical na pag-aaral

Ang mga sanhi ng pinansiyal na kawalang-tatag, karamihan sa economists nag-uugnay sa paghiram system. Halimbawa, Kaminsky at Richard natuklasan phenomenon ng "twin krisis", na isama ang banking krisis at ang krisis ng ang balanse ng mga kabayaran. Ang mga may-akda tandaan din na ang episode na sila pag-aralan, ang pagbabangko problema sektor ay karaniwang pangunahan krisis pera, at sa huli pagkatapos ay palalimin ang banking krisis, na bumubuo ng isang mabisyo cycle, na nagreresulta sa makabuluhang pinababang kita ng pamahalaan at mga expenditures.

Mayroong maraming mga teoretikal na pag-aaral, na kung saan pag-aralan ang mga tiyak na epekto ng impeksyon, kung saan ang bilang ng mga kadahilanan na nag-aambag sa ang pagkalat ng krisis mula sa isang bansa sa isa pang, may kasamang isang parameter ang ratio sa pagitan pera at stock market, cross-country banking at dayuhang kalakalan relasyon at ang kanilang mga epekto sa mga kita ng pamahalaan.

Kaya, sa konteksto ng globalization, ang pagbubukas ng mga pinansiyal na mga merkado, ang pagpapalawak ng mga banyagang kalakalan dagdagan ang paglaganap panganib ng pinansiyal na kawalang-tatag at krisis mula sa isang bansa sa isa pa. Ang lahat ng ito ngayon bumubuo ng panganib kadahilanan mediating mga kita ng estado ng Russian Federation at ang mga pinansiyal na katatagan. Fiscal patakaran sa gayong kapaligiran ay ang pagkontrol ng instrumento ng paglaban.

Macroeconomic pamamahala sa isang panahon ng mga pinansiyal na katatagan at pang-ekonomiyang downturn ay dapat na nakatutok sa pagpapanatili ng pang-ekonomiyang aktibidad at maaaring batay sa isang pinag-ugnay hinggil sa pananalapi at piskal na patakaran. Ang pangunahing instrumento ng piskal na regulasyon ng pang-ekonomiyang cycle, kung saan matukoy kita ng estado ay, bilang ay kilala, awtomatikong at discretionary mga kontrol. Ang pagiging epektibo at pagiging sapat ng awtomatikong stabilizers sa mga panahon ng krisis ay malawakang tinatalakay sa pang-ekonomiyang panitikan. Awtomatikong stabilizers ay batay sa mga sabay-sabay na pagbabawas ng buwis na may isang pagbaba sa produksyon at ang isang pagtaas sa mga gastos, sa mga partikular na panlipunan paglipat, ang lahat ay ginagawang posible upang i-optimize ang pagbalik ng pamahalaan. Ang mga pakinabang ng awtomatikong pag-stabilizers ay na gumagana ang mga iyon symmetrically sa ibabaw ng cycle ng negosyo: sa panahon off - mayroon silang isang agarang epekto, ito ay mas madaling kapitan sa impluwensiya sa pulitika.

Ito rin ay isang popular na punto ng view, ayon sa kung saan sa panahon ng recession at pang-ekonomiyang krisis, ang operasyon ng awtomatikong stabilizers ay hindi sapat; doon ay isang pangangailangan para sa discretionary piskal na patakaran ng mga panukala. Kinikilala ang pangangailangan at kakanais-naisan ng pag-activate ng discretionary piskal na patakaran laban sa background ng kasalukuyang panahon sa buong mundo ekonomiya shocks, economists bigyang-pansin ang pinaka-angkop na kasangkapan upang mapanatili ang kita ng pamahalaan sa naaangkop na antas, tasahin ang pagiging epektibo ng mga tool na ito para sa iba't ibang uri ng ekonomiya. Ang isang pag-aaral na isinagawa ng IMF natagpuan na ang pinaka-epektibong kasangkapan ng patakarang piskal sa binuo bansa, kung saan ang epekto ng discretionary hakbang ay positibo sa maikli at daluyan term, habang sa umuusbong na mga merkado, short-term na epekto ay positibo, at ang medium-term - ang negatibo. Ang isinagawa kalkulasyon ipakita na ang discretionary stimulus package sa isang porsyento ay humahantong sa isang pagtaas sa GDP sa pamamagitan ng isang average ng tungkol sa 0.1-0.2 porsyento.

Fiscal adjustment sa panahon ng recessions batay sa ang paggamit ng mga dalawang pangunahing mga kasangkapan ang epekto sa pang-ekonomiyang aktibidad - ay upang dagdagan ang paggasta ng pamahalaan habang pagbaba ng mga buwis. Ang pinaka-kontrobersyal ay ang tanong ng ang pagiging epektibo ng mas mataas na paggasta upang pasiglahin pang-ekonomiyang aktibidad. Neo-Keynesians magtaltalan na ang mga pagtaas sa mga paggasta ng pamahalaan ay may positibong epekto sa buong consumption at ang paglago ng mga tunay na sahod. Gayunpaman, maraming mga economists na point sa panganib ng paggamit ng mga kasangkapan tulad ng isang pagtaas sa mga paggasta ng pamahalaan mula noong maaaring sila ay walang silbi at maglingkod sa mga interes ng partikular na mga grupo, sa halip na ang ekonomiya bilang isang buo. Ito ay pinatunayan na ang pagkilos ng piskal multiplier ay maaaring kahit na maging negatibo, kung ang paglago sa paggastos ng pamahalaan, sa huli, ay humahantong sa isang pagbawas sa mga pribadong pamumuhunan at pribadong consumption. Bilang karagdagan, maraming mga mananaliksik ng nabanggit na ang pagtaas sa paggasta ng pamahalaan ay nagsisilbi bilang isang nagpapaudlot para sa pang-matagalang pang-ekonomiyang paglago. Kamakailang mga pag-aaral ay may ipinapakita din na ang mga piskal na diskarte ay mas angkop para sa bukas na ekonomiya, kung saan ang mga aksyon ng piskal na mga instrumento ay maaaring ma-offset sa pamamagitan ng mga kontrol capital at exchange rate rehimen.

Ang panganib ng pagtaas ng mga gastusin sa badyet na kaugnay sa isang pagtaas sa implasyon pressures. Para sa mga bansa na may isang negatibong balanse ng mga pagbabayad at ng isang matatag exchange rate, ang pagtaas sa mga paggasta ng pamahalaan ay maaaring magkaroon ng isang partikular na mga negatibong epekto.